中信建投能否重回投行A类梯队？葫芦娃再融资被否引发的思考
元描述： 中信建投执业质量引发关注，葫芦娃再融资被否，券商投行业务质量受到挑战，监管部门审核日趋升级，中信建投能否重回A类梯队？
引言：
今年以来，监管部门对于再融资的合理性和必要性把关日趋严格。就在上交所上市审核委员会2024年第21次审议会议上，海南葫芦娃药业集团股份有限公司（以下简称“葫芦娃”）的再融资项目被否决。这已经是葫芦娃再融资项目的第二次上会，其最终被否决引发了市场对券商投行业务质量的担忧，尤其是作为葫芦娃保荐机构的中信建投，其执业质量也再次成为市场关注的焦点。
中信建投执业质量引关注
中信建投近年来风波不断，除了在保荐项目上频频出现问题，还多次收到监管罚单。其中，在保荐芯天下、恒达智控、中兴新材等项目中，中信建投因对发行人业绩预计情况未审慎发表专业意见、研发费用核查不充分、函证程序执行不到位等问题，被交易所予以书面警示或监管警示。
更值得关注的是，中信建投在2022年中国证券业协会首次发布的券商投行业务质量评级中，无缘A类评级，至今仍是“三中一华”里唯一的投行业务B类券商。这一现象与中信建投的投行业务板块在公司业务中的压舱石地位形成了鲜明对比。2023年，中信建投完成股权融资项目67家，主承销金额947.76亿元，均位居行业第2名。
葫芦娃再融资被否背后的隐忧
葫芦娃的再融资项目被否，也凸显了当前监管部门对上市公司再融资的严格审核。近年来，监管部门对于再融资的监管力度不断加强，对再融资项目的合理性和必要性要求更加严格。
葫芦娃此次再融资被否，主要是因为其在研发费用、渠道推广费、应收账款周转率等方面的解释无法让监管部门信服。这也反映出一些上市公司在信息披露方面存在问题，以及部分券商在保荐项目中的尽职调查不够深入。
券商投行业务质量面临挑战
近年来，券商投行业务质量问题频发，不仅影响了上市公司的融资效率，也损害了资本市场的健康发展。监管部门也对此高度重视，不断加强对券商投行业务的监管，并要求券商切实履行“看门人”职责。
在当前监管环境下，券商投行业务质量面临着严峻的挑战。券商需要加强自身的专业能力建设，提升尽职调查水平，确保项目质量，才能赢得市场和监管部门的信任。
中信建投如何重回A类梯队？
中信建投要想重回A类梯队，需要从以下几个方面着手：
- 强化内控治理：加强对内部人员的培训和管理，完善内部控制体系，杜绝出现类似问题。
- 提升专业能力：加强对投行业务人员的专业技能培训，提高其尽职调查水平和风险控制能力。
- 加强沟通协调：与监管部门保持良好的沟通协调，积极配合监管要求，主动解决问题。
总结
葫芦娃的再融资被否，以及中信建投执业质量问题频发，都反映了当前资本市场监管环境的变化，以及券商投行业务质量面临的挑战。未来，券商需要加强自身建设，提升执业质量，才能更好地服务于资本市场发展。
常见问题解答
- 中信建投的投行业务质量如何评价？
中信建投的投行业务量大，但质量却备受质疑。其在2022年中国证券业协会首次发布的券商投行业务质量评级中，无缘A类评级，至今仍是“三中一华”里唯一的投行业务B类券商。
- 葫芦娃的再融资项目为何被否决？
葫芦娃的再融资项目被否决，主要是因为其在研发费用、渠道推广费、应收账款周转率等方面的解释无法让监管部门信服。
- 监管部门对券商投行业务有哪些要求？
监管部门要求券商切实履行“看门人”职责，加强自身的专业能力建设，提升尽职调查水平，确保项目质量。
- 中信建投如何才能重回A类梯队？
中信建投需要强化内控治理、提升专业能力、加强沟通协调，才能重回A类梯队。
- 券商投行业务质量问题对资本市场有哪些影响？
券商投行业务质量问题会影响上市公司的融资效率，损害资本市场的健康发展。
- 未来券商投行业务将如何发展？
未来，券商需要加强自身建设，提升执业质量，才能更好地服务于资本市场发展。
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