8月16日召开的国务院第二次全体会议，对做好下一步工作进行再部署、再推进，确保完成全年目标任务，扎实推动高质量发展。

　　会议指出，要切实把思想和行动统一到党中央的科学判断和决策部署上来，坚持稳中求进工作总基调，坚定信心、保持定力、奋发作为，精准有力实施宏观调控，强化各类政策协调配合，在攻坚克难中不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，在固本培元中加快塑造高质量发展新优势。

　　对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，近日发布的7月消费、投资与工业生产等宏观数据显示，当前宏观经济保持复苏势头，但复苏力度还在延续二季度以来的偏弱态势。由此在这一背景下，本次会议释放了加快推动稳增长政策落地，以及有可能出台力度更大的稳增长措施的信号。

　　“这意味着继8月15日央行超预期下调政策利率后，接下来财政政策可能在促消费、扩投资方面也将显著加力，房地产行业政策会加快调整。这是当前改善市场预期、推动经济复苏动能转强的关键，也将切实增强宏观政策的协同性。”王青说。

　　光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东还认为，对资本市场而言，会议释放出明确的稳增长政策信号，随着政策接力落地形成合力，有助于稳定市场对于经济恢复的预期。

　　强调调动民间投资积极性

　　会议强调，要着力扩大国内需求，继续拓展扩消费、促投资政策空间，提振大宗消费，调动民间投资积极性，扎实做好重大项目前期研究和储备。

　　王青告诉《中国经营报》记者，本次会议强调要“提振大宗消费”，预计接下来各地会加快落实国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》，通过更大力度的税费减免、发放较大规模消费券等方式，着力促进汽车、电子产品和家居消费，扭转当前商品消费增速偏低的势头。

　　对于会议要求的“调动民间投资积极性，扎实做好重大项目前期研究和储备”，王青认为，这主要指向要加快落实近期出台的促进民间投资各项措施，同时发挥好基建投资在逆周期调控过程中的关键作用。他预计，各地接下来会出台促进民间投资的定量考核措施，而8月和9月地方政府专项债发行节奏也会显著加快，有可能在9月发完；继续发挥政策性开发性金融工具作用，为基建投资提供充分的资金保障。他还预计短期内基建投资增速有可能由降转升，进而在逆周期调控过程中发挥中流砥柱作用。另外，他预计四季度政策性开发性金融工具额度还有可能上调，规模在3000亿元左右。

　　在业界看来，当前，民间投资有喜有忧。一方面，民间投资结构持续优化，一些领域民间投资显现不少亮点。另一方面，受内外多重因素影响，上半年民间投资增速呈现放缓趋向。

　　国家统计局最新公布的数据显示，1—7月份，全国固定资产投资同比增长3.4%。其中，民间固定资产投资同比下降0.5%。

　　在政策支持方面，7月24日， 国家发展改革委发布《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》，明确4个方面共17项具体措施，推动民间投资高质量发展。

　　此外，在基建投资方面，8月15 日，国家统计局发布的数据显示：1—7月份，基础设施投资同比增长6.8%，增速比全部固定资产投资高3.4个百分点。其中，铁路运输业投资增长24.9%，水利管理业投资增长7.5%，信息传输业投资增长3.3%。

　　有业界专家对记者表示，“基建投资由于7月地方债发行节奏有所放缓，但快于2021年，两年复合均速7.1%，与前值持平。”

　　展望未来，该业界专家还认为，基建投资在稳增长中继续发挥关键作用，是稳定内需的重要抓手，年内专项债发行有望提速，金融支持重大项目力度不减，基建投资增速有望加快。

　　要着力构建现代化产业体系

　　会议还强调，“要着力构建现代化产业体系，加快用新技术新业态改造提升传统产业，大力推进战略性新兴产业集群发展，全面加快制造业数字化转型步伐。”

　　就此，王青表示，“这意味着接下来制造业投资将获得更大力度的政策支持。这将抵消外需走弱、PPI负增及企业利润下滑带来的影响，推动三季度制造业投资增速由降转稳。这也体现了当前逆周期调控政策精准发力，兼顾长远的政策取向。”

　　数据显示，我国制造业投资持续增长：1—7月份，制造业投资同比增长5.7%，增速比全部固定资产投资高2.3个百分点。其中，电气机械和器材制造业投资增长39.1%，仪器仪表制造业投资增长21.9%，汽车制造业投资增长19.2%。

　　展望未来，上述业界专家对记者表示，“从需求复苏趋势、制造业转型升级看，制造业投资有望继续保持较快增长。”

　　此外，会议还指出，要着力防范化解重大风险，有力有序有效推进重点领域实质性化险。

　　王青认为，这可能重点指向房地产领域，而且与此前相比，要求更加明确具体。

　　由此王青预计，下一步房地产行业政策调整步伐将显著加快，其中包括在8月MLF利率下调15个基点后，即将发布的21日5年期LPR报价将更大幅度下调（预计有可能在20—25个基点），进而引导新发放居民房贷利率更大幅度下行，同时在引导存款利率下行的基础上，较快下调存量居民房贷利率，以及进一步放松一线城市限购限贷等。以上措施将释放房地产支持政策明显加码信号，是当前扭转楼市预期，推动房地产行业尽快实现软着陆的关键，对下半年稳增长和防风险都具有重要意义。

　　记者注意到，时隔两个月，近日MLF利率再次迎来下调。8月15日，央行发布公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日人民银行开展2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期MLF操作,充分满足了金融机构需求。本月1年期MLF中标利率为2.50%，较此前下降15个基点，大幅超出市场预期，而6月则是下调了10个基点。

　　王青还指出，伴随稳增长政策进一步加力显效，8月消费、投资、工业生产增速等关键宏观数据有望改善，金融数据也将反弹，房地产行业较快下滑势头会得到遏制，三季度GDP同比增速有可能达到4.5%左右，剔除上年同期基数影响的两年平均增速有望升至4.2%，高于二季度3.3%的增长水平。这意味着接下来将出现本轮经济复苏的上行拐点。这将对人民币汇率和资本市场形成有力支撑，进而为全面提振经济内生增长动能创造更为有利的宏观环境。